美联储政策路径受关注，市场预期与通胀风险引热议
HTX Research研究员Chloe指出，美国7月核心通胀率创六个月新高，服务业成本与关税商品价格持续攀升，生产者价格指数（PPI）同比增幅超预期，企业利润空间持续承压，显示通胀粘性特征明显，美联储9月政策路径面临重大考验，市场对快速降息的乐观预期或存在偏差。Evercore ISI首席策略师Julian Emanuel强调，鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会的讲话将成为关键风险事件，若重申通胀优先立场可能引发类似2022年的市场剧烈波动，即便释放9月降息25基点信号但排除50基点可能性，仍将导致市场短期回调风险。该机构预测美股在10月前或出现7%-15%的深度调整，与历史秋季疲软周期吻合。当前标普500指数动态市盈率达25.5倍，创2000年以来最高水平，策略机构建议通过配置纳指100（QQQ）10月看跌期权对冲潜在风险。加密市场方面，比特币受阻于历史高点进入震荡期，以太坊表现相对强势，但山寨币缺乏资金支撑，叠加美联储政策路径的不确定性，市场需警惕短期乐观情绪带来的波动风险，杰克逊霍尔会议将成为重要风向标。