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  Matrix on Target最新周报显示，尽管美联储主席鲍威尔于6月18日释放鹰派信号，但其整体政策立场已快速转向鸽派，多位理事公开表态7月议息会议可能纳入降息议题。当前美国通胀水平已回落至2.38%，逼近美联储2%政策目标。比特币价格本周测试21周移动平均线（98532美元）技术支撑位后企稳。

• 高盛：美联储若转向鸽派立场或致美元全面贬值 2025-07-02

  7月2日，高盛发布最新研究报告指出，若美联储政策立场发生鸽派转向，市场可能出现四类典型情景：单一鸽派政策冲击、经济增速预期回落、鸽派政策叠加增长放缓、鸽派政策伴随增长改善。研报数据显示，在各类情景模拟中，美债收益率下行、欧元/日元/瑞郎汇率升值及黄金价格上涨呈现最高一致性特征。风险资产表现与经济增长

• 高盛预测美联储维持利率不变并计划未来降息 2025-07-22

  高盛预测美联储将于下周维持利率不变，并在2025年剩余三次会议中启动降息，因就业市场放缓持续施压政策制定者。数据显示私营部门招聘已趋近「停滞水平」，存在加速放缓风险；同时消费者支出连续六个月停滞，此现象在非衰退期极为罕见。该机构进一步预期美联储将在2026年初再度降息两次。

• 美联储领导层更迭预期削弱美元 美银策略师预警宽松政策转向 2025-07-24

  美国银行策略师Alex Cohen于7月24日指出，美联储领导层更迭预期正成为美元走弱的核心驱动因素。其分析强调，政策制定权交接的不确定性已形成美元反弹的主要阻力，并明确指出"市场对美联储领导层变动的敏感度显著高于其他资产类别"。该观点同步揭示，即便权力交接以常规程序推进，市场已开始押注美联储政策转

• 招商宏观：鲍威尔通胀优先立场制约美联储降息 2025-07-31

  招商宏观研报指出，鲍威尔在7月延续对滞胀风险的审慎立场，其政策考量中通胀缺口优先级显著高于就业缺口，导致美联储降息窗口持续受限。研报强调，鲍威尔在6月前瞻判断后，于7月重申"当前通胀高于目标水平，就业处于目标水平，因此政策应保持适度限制性"的核心表述，并需进一步确认关税因素引发的通胀冲击已充分反映。

• 美联储卡什卡利：年内或两次降息 通胀反弹或致加息 2025-08-06

  美联储卡什卡利8月6日表态，当前仍维持年内两次降息预期，但强调若通胀因关税政策反弹，可能触发暂停降息或加息操作。

• 市场预期美联储九月会议政策转向更宽松 2025-08-14

  8月14日，机构调查显示，市场对美联储九月会议的预期出现显著调整。Kalshi数据显示，交易员首次预计降息50个基点（11%）的概率超过不降息（10%）。尽管多数受访者仍倾向降息25个基点（81%），但"保持不变"与"更大幅度降息"的预期占比正发生逆转，反映部分投资者开始押注更宽松政策。

• 美联储会议纪要显示通胀担忧加剧 美元上涨焦点转向鲍威尔讲话 2025-08-21

  8月21日，美联储7月会议纪要披露，多数决策者更担忧通胀上行风险而非劳动力市场放缓，美元应声小幅上涨。纪要显示，该评估形成于7月非农就业数据公布前，而实际数据随后证实就业市场表现弱于预期。丹麦银行分析指出，上述纪要因滞后于就业数据而显得"有些过时"，导致市场反应有限。当前交易焦点已转移至美联储主席鲍